Axalta发布2022年第三季度业绩

Axalta公布了截至2022年9月30日的第三季度财报。

2022年第三季度亮点：

净销售额同比增长13.8%（不含外汇）增长了20.1%，主要得益于强劲的定价和强劲的销量增长
各终端市场贡献实现9.7%的价格组合增长；2.5%的连续价格组合增长反映了持续的定价势头
尽管受到俄罗斯-乌克兰冲突、中国COVID-19封锁以及欧洲、中东和非洲地区工业增长放缓的影响，但销量增长了8.8%，主要受翻新和流动性市场复苏的推动
营业收入为1.235亿美元，而2021年第三季度为1.247亿美元；调整后息税前利润为1.48亿美元，而2021年第三季度为1.46亿美元
摊薄每股收益为0.28美元，2021年第三季度为0.30美元；调整后摊薄每股收益为0.39美元，与2021年第三季度持平

2022年第三季度综合财务业绩

第三季度净销售额为12.387亿美元，同比增长13.8%，其中包括6.3%的外汇负面影响。平均价格组合上涨9.7%，并购收益增加1.6%，交易量增加8.8%，推动了强劲的同比增长。高性能涂料净销售额同比增长7.5%，主要原因是表面修整剂和工业涂料分别以19.9%和7.1%的汇率持续增长。汽车涂料净销售额增长29.5%，受上一年严重供应紧张的全球汽车生产复苏的支持。

2022年第三季度的营业收入总额为1.235亿美元，而2021年第三季度为1.247亿美元。本季度普通股股东净收入为6240万美元，而2021年第三季度为6910万美元。摊薄每股收益为0.28美元，2021年第三季度为0.30美元。2022年第三季度得益于强劲的销售增长，包括显著的已实现定价收益和销量提升；然而，营业收入受到持续可变的原材料通胀以及物流、能源和劳动力费用上升的负面影响。此外，外汇逆风、俄罗斯-乌克兰冲突和中国境内的COVID-19锁定，对本季度运营收入构成了约1600万美元的不利影响。

Axalta的临时CEO兼总裁Rakesh Sachdev评论道， “我很高兴，尽管存在严重的货币和通胀不利因素，加上部分地区需求疲软，我们仍能在规定的指导范围内报告收益。我们弹性十足的第三季度业绩可归因于优先考虑价格以抵消可变成本通胀，以及我们的可再生能源市场持续复苏饰面和轻型车辆终端市场。新客户在整个投资组合中的成功支持了业务量的增长，再次凸显了我们客户对我们行业领先产品和服务的持续偏好。第三季度也是我们价格-成本轨迹的一个拐点，因为自2021年年中当前空前的通胀环境开始以来，我们首次超过了同比可变成本通胀。我们的团队正在采取必要的措施，以重新获得我们的产品和服务为合作伙伴提供的价值，但我们还需要更多的措施才能恢复到COVID之前的盈利水平。”

萨赫德夫继续说， “提高我们的盈利能力是我近期最重要的战略任务之一。成功的日常执行是实现我们的长期目标的基础，我们将通过提高运营绩效和生产力来实现这些目标。我们有一支优秀的领导团队随时准备实现这些目标。我相信我们可以加快速度在我们实现持续增长的道路上恢复到COVID之前的盈利能力。”

性能涂层结果

高性能涂料第三季度净销售额为8.38亿美元，同比增长7.5%。固定货币净销售额增长14.4%，因为两个终端市场为11.7%的价格和产品组合效益提供了强大的贡献。整修量的增长抵消了工业生产量的下降，导致各部门的成交量同比略有上升。第三季度外汇占款同比增长6.9%，欧元、英镑和人民币领涨。

2022年第三季度，翻新净销售额增长12.5%至4.987亿美元（外汇汇率为19.9%），包括交易量增长4.3%和并购贡献3.9%，部分被7.4%的外汇逆风抵消。美国的整饰量增长非常强劲，而中国和欧洲、中东和非洲地区则保持稳定。随着办公楼入住率和道路拥堵等关键指标的改善，市场复苏正在稳步推进。整修再次推动高于市场的成交量增长，在本季度，MSO取得了几次显著的胜利，同时分销点也有所增加。按顺序，成交量下降了4.4%，与季节性因素一致，也符合先前的预期。价格组合同比上涨11.7%，这大大抵消了持续可变成本通胀的影响。

工业净销售额增长1.1%至3.393亿美元（外汇汇率为7.1%），平均价格组合增长了11.7%，这是由于我们创新产品的基于价值的销售方法的优先顺序。成交量同比下降4.6%，美洲市场的强劲势头被中国和欧洲、中东和非洲地区的大幅下滑抵消。在中国的销售受到COVID-19长期封锁和地区出口活动下降的严重影响。第三季度成交量下降了7.2%，主要是受欧洲、中东和非洲地区日益恶化的宏观经济因素的影响，与第二季度更为紧张的中国经济活动相比，中国的经济活动有所改善，但受到了一定程度的抵消。

与2021年第三季度的1.228亿美元相比，第三季度高性能涂料部门的调整后息税前利润为1.218亿美元，相关利润率分别为14.5%和15.8%。销售大幅增长的贡献被原材料、物流、劳动力和能源成本的大幅增长以及与上年同期相比的货币折算不利因素所抵消。

流动性涂层结果

2022年第三季度，Mobility涂料净销售额为4.007亿美元，同比增长29.5%。固定货币净销售额同比增长34.6%，主要受成交量增长29.9%和价格组合改善4.7%的推动。

受定价上涨的推动，轻型车净销售额同比增长28.8%至3.03亿美元（除外汇外34.5%）。轻型汽车产量同比增长31.6%，超过全球汽车生产率，2022年第三季度，轻型汽车产量同比增长27.5%，达到2100万辆。新客户的增加推动了今年以来的市场表现，尤其是在中国，2022年第三季度轻型汽车产量增长了72.5%，而本地汽车产量增长了31%。价格组合实现同比增长2.9%，这是由于新谈判达成的抵消可变成本通胀的协议以及部分客户合同中原材料挂钩指数定价的追赶。

与2021年第三季度相比，商用车净销售额增长了31.8%，达到9770万美元（不含外汇，增长35.0%），这主要是由于赢得了客户和全球商用车生产率的回升。商用车销量增长24.3%，超过4-8级卡车市场增长。本季度终端市场的车辆需求保持强劲，2022年9月8级车订单量创历史新高。

2022年第三季度，Mobility涂料部门的调整后息税前利润为360万美元，而2021年第三季度的调整后息税前利润损失为270万美元，这主要是由于销量增加和定价提高，部分被较高的可变和固定成本所抵消。

资产负债表和现金流概要

截至第三季度，Axalta现金及现金等价物为5.174亿美元，总流动性超过10亿美元。截至2022年6月30日，我们的净债务与12个月（“LTM”）调整后的息税折旧及摊销前利润比率为4.1倍，而截至2022年6月30日为4.2倍，反映出现金余额的适度增长和LTM调整后的息税折旧及摊销前利润的增长。截至第三季度，调整后的息税折旧摊销前利润与利息支出覆盖率为5.8倍。我们第四季度的财务前景表明，净杠杆率将在年底降至4倍以下。

第三季度营运现金流总额为7990万美元，而2021年第三季度为1.429亿美元。由于通货膨胀压力和截至2022年9月30日较高的实际库存水平，营运资金在本期比上一年使用了更多的现金。同时，应收账款增加，反映出数量和定价投入增加。自由现金流总计为5050万美元，而2021年第三季度为1.117亿美元。

Axalta首席财务官肖恩兰农（Sean Lannon）评论道， “第三季度的总体需求增长强劲，尤其是在我们继续看到复苏的表面修整和流动性涂料领域；然而，在某些地区，即欧洲、中东和非洲和中国的工业市场，区域经济活动明显放缓。在这些地区，销售从第二季度开始大幅疲软，并一直持续到现在第三季度，中国经济复苏速度低于预期，欧洲、中东和非洲的宏观经济和能源逆风，我们预计这将持续到第四季度。目前，经济放缓似乎相当集中在工业领域。我们在第四季度的前景展望中加入了更广泛的地理劣势，这也反映了外汇逆势强劲，且连续季度的成本环境变化最小。我们认为，如果宏碁进一步走低，我们的翻新终端市场的弹性、商用车和轻型车的延期需求以及整个公司的定价势头都是自然的对冲。”

2022年第4季度财务指南
净销售额：约6%-8%，包括（7%）外币影响；预计成交量将达到中个位数，价格组合将增长近两位数
调整后息税前利润：1.2-1.45亿美元，与调整后息税折旧及摊销前利润1.85-2.1亿美元相关
调整后稀释每股收益：0.31-0.39美元；包括外汇和俄乌冲突带来的同比0.04美元逆风
利息支出：约3700万美元
稀释股份：约2.21亿
调整后税率：约22%-23%
D&A：约7500万美元；包括2300万美元的升级D&A
预计与2021年第4季度相比，原材料通胀率将处于高位，而与2022年第3季度相比，通胀率将持平至小幅下降
第四季度自由现金流为1.75亿至2.25亿美元，包括约5000万美元的资本支出