上市三年，科顺股份(300737)将首单资产重组的标的确定为新三板挂牌公司丰泽智能装备股份有限公司(以下简称“丰泽股份”，831289)。
3月17日晚间，科顺股份披露重组预案。上市公司拟以发行股份及支付现金方式购买丰泽股份100%股权，标的预估值为4.956亿元。
交易完成后，上市公司将在现有防水产品基础上，新增支座、伸缩缝等功能性产品，在防水材料领域进一步扩大市场份额，并借助丰泽股份的业务渠道继续开拓铁路、公路等基础设施市场。
基建防水大有可为，毛利率边际有望改善
丰泽股份 2014 年 11 月于新三板正式挂牌，主营产品包括减隔震、桥梁支座、防止水材料等，主要客户为铁路轨交、公路等交通建设运营企业，与科顺股份业务重点在建筑防水形成互补。根据丰泽股份披露的业绩快报，2020 年实现营业收入 2.6 亿元，归母净利润 3130 万元，同比分别增长 5.1%、8.2%。 此次收购，丰泽股份承诺 2021-2023 年累计净利润不低于4200/9240/15288 万元，我们测算三年 CAGR 不低于 25%。且丰泽股份
2018-2020 年收入均在 2.1 亿元以上，毛利率均在 40%以上，高于科顺同期毛利率水平，我们预计此次收购后，边际上有望改善公司综合毛利率。
践行企业使命、履行公司战略规划的重大举措
丰泽股份产品的主要应用均与房屋建筑、市政基建工程的使用寿命息息相关，属于功能性材料。这与公司全新升级后的“延展建筑生命，守护美好生命”的企业使命高度契合。
同时，丰泽股份作为高端装备制造产业的领先企业，将提升公司高端装备制造领域的拓展能力，进一步丰富完善公司的产品结构。收购丰泽股份符合公司扩大非房地产业务收入占比的目标规划，有利于公司优化收入结构，提高经营稳定性，降低经营风险，实现快速、健康的可持续发展，为公司百亿之后的发展夯实基础。
充分发挥双方协同效应，全面整合双方资源，实现共创共享
科顺作为国内建筑防水行业规模第二的企业，在建筑防水领域已完成全国产能布局，拥有强大的销售渠道和客户资源。
丰泽股份支座、伸缩装置、止水带三类产品均已获得CRCC认证证书，为目前国内同时拥有前述三个证书的5家公司之一。丰泽股份与中国中铁、中国铁建的施工单位和各地方铁路公司等铁路、公路领域客户建立起广泛的业务合作，拥有丰富的技术、渠道、客户资源。
本次双方携手发展，公司将充分借助丰泽股份的强大资源和业务渠道继续开拓铁路、公路等基础设施市场，扩大市场份额，同时公司将利用自身的地产渠道和客户优势，协助其进行建筑领域客户深度开发。双方产品及客户互补效应明显，未来双方将全面整合资源，充分发挥协同效应，实现共创共享。
扩大公司经营规模，提升经营质量，降低经营风险。
丰泽股份规模及业绩呈稳定增长趋势，本次收购后，丰泽股份的经营情况将纳入公司合并报表，从而提高公司的经营和业绩规模。同时，可通过优化收入结构，降低经营风险，助力公司高质量可持续健康发展的经营目标。
文章来源：长江日报
责任编辑：余凯旋
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