卖了83亿！巴斯夫将这项涂料业务卖给了宣伟

新年伊始，全球涂料行业迎来了一笔震撼人心的收购案。2025年2月17日，中外涂料网获悉，全球涂料老大宣伟宣布，已经与全球化工巨头巴斯夫集团达成了最终协议，将以11.5亿美元（折合人民币约83.5亿元）的全现金交易，收购巴斯夫在巴西的装饰涂料业务（该业务属于巴斯夫涂料部门）。这一消息迅速引起了业界的广泛关注和讨论。

该交易以股份交易的形式进行，包括巴斯夫在Demarchi和Jaboatão的生产基地，Suvinil和Glasu！品牌，以及大约1000名员工。

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交易业务去年创收5.25亿美元

在全球化工行业正经历深刻变革的大背景下，巴斯夫于2024年9月发布了全新的企业战略。该战略的核心在于通过优化投资组合管理、精准资本配置以及构建高效的绩效文化，来进一步巩固巴斯夫在全球市场的领先地位，并加速推动客户及自身的绿色转型进程。这一战略的发布，标志着巴斯夫以一种更加开放、灵活和前瞻的姿态，迎接化工行业的新一轮变革。

在这一战略指导下，巴斯夫宣布了一系列业务整合和剥离计划。其中，针对其在巴西的装饰涂料业务，巴斯夫决定启动撤资程序。据了解，该装饰涂料业务在2024年为巴斯夫创造了约5.25亿美元（约合人民币38亿元）的销售额，是巴斯夫唯一具有规模的B2C业务。该业务拥有广泛的涂料和涂料制备产品组合以及数字解决方案，几乎完全在巴西运营，与巴斯夫其他涂料业务的协同效应有限。

该业务在巴西东北部和东南部地区设有两家生产工厂，并以著名的Suvinil和Glasu!品牌，为巴西全国各地的专业涂装工、设计师、建筑师、总承包商和消费者开发、制造并销售一系列全面的创新产品。这些产品凭借其卓越的品质和性能，在巴西市场上赢得了广泛的认可和好评。

BASF SE执行董事会成员、负责涂料业务的Anup Kothari表示：“此次签约标志着我们独立业务价值的重要一步，我很高兴我们在为Suvinil寻找新家方面取得了如此迅速的进展。我们相信，作为宣伟的一部分，装饰涂料业务将继续蓬勃发展。我们非常感谢我们的员工，他们的辛勤工作和奉献精神，使Suvinil成为巴西最知名的装饰涂料品牌。”

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将与宣伟拉丁美洲业务形成互补

对于此次收购，宣伟公司表现出了极大的热情和信心。宣伟董事长、总裁兼首席执行官Heidi G. Petz表示：“Suvinil是巴西首屈一指的建筑涂料供应商，将加速我们为客户提供行业领先的解决方案的承诺，同时在该地区实现高于市场的盈利增长。”

“60多年来，Suvinil一直是创新和质量的代名词。该业务与宣伟在拉丁美洲的业务具有很强的互补性，因为Suvinil品牌在整个价值链中都是知名的，并且受到采购影响者和规范者的高度信任。”Heidi G. Petz进一步补充道，“我们很高兴能够利用两家公司的优势，进一步提高客户的价值。在交易完成后，我们相信宣伟的成长心态和持续改进原则将使我们能够实现有意义的销售加速和成本协同效应，我们预计这将扩大Suvinil的EBITDA利润率，不包括一次性整合费用。我们非常尊重Suvinil团队的专业知识和奉献精神，我们对这次合并将为客户和员工提供的机会感到兴奋。”

中外涂料网了解到，宣伟计划通过手头现金、现有安排下可用的流动性和新债务为此次交易融资。在预期的交易后协同效应扣除一次性成本后，收购价格是EBITDA的十几倍。该交易预计将于2025年下半年完成，并取决于惯例成交条件，包括巴西监管机构的批准。交易完成后，Suvinil将成为宣伟消费品牌集团的一部分，共同致力于为客户提供无缝体验，为员工提供更多的发展机会。

在整个交易过程中，巴斯夫和宣伟将继续作为严格独立的公司运营，以确保客户业务的连续性。同时，根据法律要求和当地惯例，装饰涂料业务的员工代表也将参与其中。

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巴斯夫或考虑出售剩余涂料业务

面对日益激烈的市场竞争与不断变化的市场需求，巴斯夫正在对现有的业务结构进行深刻调整。通过战略杠杆“聚焦”，巴斯夫正重新定义其对投资组合的管理方式，对核心业务与自主业务实行差异化管理。核心业务是巴斯夫的核心竞争力所在，它们与巴斯夫的价值链及一体化生产体系紧密相连；而自主业务则更多地服务于特定行业，拥有独特的竞争优势。

巴斯夫涂料业务部作为全球范围内开发、生产和销售创新、可持续涂料的专家，持续为行业提供包括汽车原厂漆涂料、汽车修补漆、装饰漆以及用于各行各业的金属、塑料与玻璃基板表面处理产品在内的先进解决方案。2023年，巴斯夫涂料业务部全球销售额达到约44亿欧元，在中外涂料网发布的《2024年世界十大涂料企业排行榜》中位居第7位。

此次出售巴西的装饰涂料业务，不仅标志着巴斯夫对业务结构持续优化的决心，也反映了其在面对全球化工行业深刻变革时的灵活应对策略。

值得注意的是，在此次交易中，巴斯夫还释放了一个重要消息：在2025年第二季度，巴斯夫计划进一步探索其剩余涂料业务的战略选择，包括汽车OEM涂料、修补漆和表面处理等领域。这一消息引发了业界对于巴斯夫涂料业务未来发展的广泛猜测和讨论。

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剥离战略成涂料巨头共同选择？

近年来，全球涂料行业内的多家巨头都在通过类似的战略调整来优化资源配置，确保企业的持续竞争力。这些战略调整不仅反映了行业发展的新趋势，也揭示了企业在面对市场变化时的应对策略。

例如，宣伟在2023年4月宣布剥离其在中国的建筑涂料业务给阿克苏诺贝尔。这一举措不仅体现了宣伟对中国市场战略调整的决心，也为其在全球范围内优化业务布局提供了契机。通过剥离非核心业务，宣伟能够更加聚焦主业，提升运营效率和市场竞争力。

PPG作为另一家全球涂料巨头，也在近年来频繁进行战略调整。从2023年10月剥离澳大利亚和新西兰的交通解决方案业务给瑞典的路面标识专家Geveko marks，到2024年8月底将其二氧化硅产品业务出售给QEMETICA公司，再到2024年10月将其在美国和加拿大的100%建筑涂料业务以5.5亿美元的交易价值出售给AIP，PPG的一系列动作都旨在更加专注于其核心业务领域，提升运营效率和市场竞争力。

同样，阿克苏诺贝尔在去年也宣布正在对其投资组合进行战略评估，首先关注其南亚地区的装饰涂料业务。此举旨在重新部署资本，以更加聚焦和强化其核心涂料业务。

此外，海虹老人等巨头也在近年来进行了重要的战略调整。2024年，海虹老人将其在法国和德国的J.W. Ostendorf及雷诺业务剥离给Fidelium Partners。这些战略调整不仅有助于企业实现更加可持续的发展，更为整个行业的转型升级提供了有益的借鉴。

从“买买买”到“卖卖卖”，全球涂料巨头的战略调整不仅反映了行业发展的新趋势，也揭示了企业在面对市场变化时的应对策略。通过剥离非核心业务、优化资源配置和聚焦主业，涂料企业能够更加聚焦主业，提升运营效率和市场竞争力。这种由求大向求精的转变，不仅有助于企业实现更加可持续的发展，更为整个行业的转型升级提供了有益的借鉴。