宣伟/PPG/阿克苏诺贝尔三巨头2024年业绩出炉 谁最赚钱？

2025年1月31日，中外涂料网注意到，全球涂料行业的三大巨头——宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔相继发布了其2024年度的财务报告，三大涂料巨头在2024年均实现了稳健的业绩表现。

在营收方面，宣伟凭借其庞大的营收规模和稳健的增长态势依然稳坐世界涂料行业的头把交椅，全年创收231亿美元。排名第二的PPG去年营收158.45亿美元，阿克苏诺贝尔以111.26亿美元营收排名第三。世界涂料前三席位与2023年相比，没有变化。

在净利润方面，三大涂料巨头在2024年均实现了净利增长。其中，阿克苏诺贝尔以高达22.62%的涨幅脱颖而出成为最赚钱的涂料巨头，净利润为5.63亿美元；宣伟净利润为26.82亿美元，同比增长12.26%；PPG实现净利润13.44亿美元，同比增长9.9%。

作为全球涂料市场的领军企业，这三家公司的业绩表现不仅反映了行业的整体趋势，也预示着未来的发展方向。接下来，中外涂料网将对这三大巨头的全年业绩进行详细分析。

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宣伟稳坐世界老大 全年营收231亿美元

2024年，宣伟公司凭借其强大的市场地位和稳健的经营策略，再次交出了令人瞩目的成绩单。全年实现营收230.98亿美元，同比增长0.2%，净利润更是高达26.82亿美元，同比增长12.26%。

宣伟董事长、总裁兼首席执行官Heidi G. Petz对公司的业绩表示满意：“尽管我们大多数终端市场的需求持续波动，但宣伟第四季度的业绩依然强劲。综合净销售额以低个位数百分比增长，毛利率同比略有改善。我们扩大了所有三个部门的调整后部门利润率，调整后摊薄每股收益和EBITDA增长了两位数的百分比。”
在建筑业务方面，宣伟的住宅重涂业务增长尤为显著，超过了市场预期。这得益于公司先前在增长方面的投资开始显现回报。同时，工业业务的销售额也实现了两位数百分比的增长，主要得益于包装业务和卷材业务的强劲表现。这些业务的增长不仅提升了宣伟的整体业绩，也为其在未来的市场竞争中增添了更多的筹码。
对于未来，Heidi G. Petz充满信心地表示：“进入2025年，我们对差异化战略充满信心，将继续为客户提供创新和高效的解决方案。我们预计，几个终端市场的需求疲软将持续到今年下半年，甚至到2026年。但与此同时，我们的每一项业务都有显著高于市场的增长机会。我们将利用我们世界级的团队、近期的成长型投资和独特的资产，积极不懈地追求这些机会。我们将支持我们的盈利性高于市场的增长计划，并通过在我们的企业优先事项范围内执行举措，包括人才、简化、数字化、供应链响应和可持续性，进一步将自己与竞争对手区分开来。”
在展望中，宣伟预计2025年第一季度的综合净销售额将与2024年第一季度相比上升或下降一个低个位数百分比，而全年合并净销售额将增长一个较低的个位数百分比。在价格成本约束和效率提升的推动下，全年毛利率预计将出现增长。如果需求环境比目前预期的更加强劲，宣伟预计将利用更高的销量来推动这一初步盈利指引的实现。

02
PPG剥离业务后 全年净销售额为158亿美元

与宣伟相比，PPG在2024年的表现虽稍逊一筹，但依然展现出了其强大的韧性和战略调整能力。根据全年财报显示，由于美国和加拿大的建筑涂料业务已停止，PPG来自持续经营业务的全年净销售额为158.45亿美元，同比下滑2%。尽管宏观环境充满挑战，PPG依然实现了13.44亿美元的净利润，同比增长10%。这一成绩不仅彰显了PPG在业务优化和成本控制方面的能力，也为其未来的发展开辟了新的道路。

尽管由于欧洲汽车OEM涂料、工业涂料和建筑涂料行业需求下降，有机销售额有所下降，但航空航天涂料创纪录的销售额和其他几个关键技术驱动型业务的增长为PPG的业绩提供了有力的支撑。在充满挑战的宏观环境下，PPG凭借有利的业务组合、技术优势产品和强大品牌销售的推动，实现了6%的强劲调整后每股收益增长。特别是在航空涂料、汽车修补涂料和拉丁美洲建筑涂料等多项业务中，PPG取得了创纪录的业绩。
PPG董事长兼首席执行官Tim Knavish对2024年度和第四季度的业绩进行了如下评论：“整个2024年，我们在充满挑战的宏观环境中表现出了韧性，调整后每股收益增长了6%，提高了总部门利润率，并产生了14亿美元的运营现金流。这些现金流我们返还给了股东。在本季度，我们回购了约2.5亿美元的股票，全年回购了约7.5亿美元，约占我们流通股的3%。加上我们的股息，我们全年向股东回报了14亿美元。”
2024年，PPG通过剥离二氧化硅产品以及美国和加拿大的建筑涂料业务，采取了重大措施来优化业务组合。这些资产剥离加强了公司的财务状况，包括调整后的EBITDA利润率提高到18.1%，并形成了一个更专注的组织，使公司能够实现可持续的有机增长。
在第四季度和全年业绩中，尽管有机销售额同比下降了较低的个位数百分比，但墨西哥、中国和印度的增长以及航空航天、防护和海洋以及交通解决方案业务的增长抵消了汽车原始设备制造商（OEM）、工业和建筑EMEA涂料业务的下降。尽管有机销售额较低，但由于技术优势产品的销售、投入成本和结构性成本行动的缓和，调整后的每股收益和总分部EBITDA利润率在两个比较期间都有所改善。
PPG的2024年全年调整后每股收益为7.87美元，同比增长6%。鉴于修订后的投资组合，PPG扩大了各分部报告结构，现在将把所有的建筑涂料业务作为一个单独的分部报告，即全球建筑涂料。高性能涂料和工业涂料部门的其余业务报告将保持不变。这种扩大的细分将为投资者提供更高的可见度。
展望未来，Tim Knavish对2025年及未来充满期待。尽管欧洲和全球工业终端市场的需求仍然面临挑战，预计2025年的开局将放缓，但PPG依然有信心实现今年的有机销售增长率达到较低的个位数百分比。第一季度有机增长持平或略有下降，但下半年的业绩将在份额增长的推动下更为强劲。PPG将继续采取果断行动降低成本，包括全球结构性成本和欧洲制造业整合。同时，其资产负债表依然强劲，将继续为PPG提供财务灵活性，推动股东价值创造。因此，PPG计划在2025年第一季度部署约4亿美元用于股票回购。
Tim Knavish强调，如果没有员工的奉献，2024年成功的资产剥离和稳固的业绩是不可能的。PPG现在是一个更加专注的组织，致力于推动可持续的有机增长。

03
阿克苏诺贝尔净利大增22.6%至5.42亿欧元
2024年，阿克苏诺贝尔同样交出了一份令人瞩目的成绩单。全年实现营收107.11亿欧元（约合111.26亿美元），基本与2023年持平。在销量增加和价格/组合增加的推动下，有机销售额增长了2%；净利润为5.42亿欧元（约合5.63亿美元），同比增长高达22.62%。这一成绩不仅彰显了阿克苏诺贝尔在复杂市场条件下的增长能力，也为其未来的发展注入了新的动力。

在收入方面，由于1%的销量增长和1%的价格/组合上涨，阿克苏诺贝尔的有机销售额增长了2%。销量增长主要由涂料驱动，特别是船舶、防护和粉末涂料的持续增长，尤其是在中国市场。然而，装饰涂料市场的销量持平，LATAM和SESA市场的增长被中国市场的持续疲软所抵消。尽管如此，阿克苏诺贝尔依然凭借其在其他领域的强劲表现，实现了整体业绩的增长。

阿克苏诺贝尔首席执行官Greg Poux-Guillaume对公司的业绩表示满意，并指出：“2024年是我们有机增长的一年，同时也提高了调整后的EBITDA，这表明我们有能力在复杂的市场条件下实现增长。在第四季度，我们调整后的EBITDA增长了3%，以固定汇率计算的成本现在与去年一致。我们在加快自助措施的同时，继续取得进展。”

展望未来，Greg Poux-Guillaume表示：“我们预计2025年市场不会出现大幅反弹。我们正在采取的自助措施将越来越有助于提高底线。我们的目标是实现2025年调整后EBITDA超过15.5亿欧元。同时，公司的目标是到2025年底，杠杆率低于净债务/调整后EBITDA的2.5倍（低于净债务/EBITDA的2.9倍），中期约为2倍。我们将继续致力于保持强劲的投资级信用评级。”

阿克苏诺贝尔正在通过一系列措施让公司变得更强大、更有活力、更有竞争力。这些措施包括优化业务组合、提升运营效率、加强研发创新等。当终端市场再次开始增长时，这些举措将对公司产生积极的影响，使其走上实现中期目标的轨道。

根据目前的市场状况和固定汇率，阿克苏诺贝尔预计2025年调整后的EBITDA将超过15.5亿欧元。就中期而言，阿克苏诺贝尔的目标是扩大盈利能力，在有机增长和行业卓越的基础上，实现调整后EBITDA利润率在16%以上，投资回报率在16%至19%之间。同时，该公司将继续致力于保持强劲的投资级信用评级，为未来的发展提供坚实的财务基础。

结语：

2024年，在全球经济波动与行业变革的背景下，三大涂料巨头依然保持了稳健的业绩表现，并展现出了强大的战略调整能力和市场竞争力。未来，随着全球经济的逐步复苏和涂料行业的持续发展，三大巨头有望继续引领行业潮流，实现更加辉煌的业绩。