碧桂园以上海三处房产抵债4.23亿元！帝欧家居“让步”，涂企又该如何自处？

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洁具龙头接受碧桂园以上海三处房产抵债4.23亿元

“公司适当作出让步，可尽快推动以资抵债，并收回资产抵销债务，降低坏账损失风险，并改善资产结构，这对公司目前及未来的财务状况和经营成果将产生积极影响，也符合公司和全体股东的利益。”9月9日晚间，洁具龙头帝欧家居披露，其全资子公司佛山欧神诺陶瓷有限公司（下称“欧神诺”）接受客户与碧桂园及其关联企业以非现金资产抵债，交易价款将等额冲抵欧神诺应收账款4.23亿元。

具体来看，欧神诺将通过受让碧桂园下属子公司碧荣投资持有的碧浦置业100%的股权及债权的方式，取得碧浦置业持有的上海南翔镇10街坊10/6丘、嘉定区云安南路45号、嘉定区云安南路29弄26号的三项不动产。由于该三项不动产无法通过登记过户的方式交易，因此通过协议转让碧浦置业100%股权的方式实现（抵债交易）。

帝欧家居表示，公司同意上述交易的原因主要有两方面。一方面，经公司尽调了解，碧浦置业以司法拍卖取得抵债房产以及后续投入的建安成本、装修费用、制造费用等合计总成本及费用，经审定后的账面金额约为4.24亿元，与（抵债）交易价款差异不大。另一方面，公司认为在当前市场环境下如能够获取优质的资产，通过以非现金资产抵债的方式化解应收账款的回款风险是实现资产安全的最优办法。

企查查显示，碧浦置业已于9月4日完成工商变更，欧神诺取代碧荣投资成为其全资股东。

中外涂料网还注意到，今年6月，帝欧家居还曾披露，公司拟与万科股份、融创控股、雅居乐等10多家地产公司进行债务重组。这些地产公司以其已建成和在建商品房合计金额2.25亿元（已含增值税），用以抵偿其所欠付帝欧家居的货款共计2.2亿元，差额502.75万元由上市公司以现金方式结付。

在帝欧家居看来，由于下游房地产企业出现的流动性危机，为尽快实现现金回流，以债务重组方式来化解应收账款的回款风险是实现资产安全的最佳办法之一。

帝欧家居的做法，对于同样受房地产影响、应收账款压力巨大的涂料以及防水企业有着诸多启示。

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应收账款“鸭梨山大”，涂料企业该如何自处？

自2021年下半年起，受房地产市场持续波动的影响，部分房地产企业出现了债务违约或流动性危机，相关工程款、货款等出现兑付困难的情形。给包括陶瓷、门窗、卫浴、家具、防水、涂料等在内建材供应商造成了难以承受的资金压力。而防范风险，减少坏账，改善现金流，成为很多涂料企业的重要功课。

东方雨虹不久前举办业绩线上交流会，董事长李卫国就表示，要彻底清理地产业务遗留问题，尽全力处理抵账资产。今年要求地产集采业务采用现货现款的结算方式，并主动放弃部分包工包料业务，将有利于改善公司现金流。

像帝欧家居的让步，从资金回笼角度来看，有助于企业改善资金流状况，能够在一定程度上缓解压力。涂料企业亦可通过接受以资抵债、以房抵债，尽快收回部分被拖欠的账款。再通过抵债资产自用或变现，改善资金流状况，为企业的日常运营、原材料采购、研发投入等提供必要的资金支持，避免因资金短缺而影响生产进度和业务拓展，保障企业的正常运转。

其次，在资产结构优化方面，以资抵债可以让涂料企业获得实物资产。这些资产如房产等，虽然可能存在市场波动风险，但也有可能成为企业的优质资产。涂料企业可以根据抵债资产的实际情况，进行合理的资产配置和运营规划，使其更趋合理和稳健。

再者，从市场拓展角度考虑，与房地产企业进行以资抵债的协商过程中，涂料企业有机会与房地产企业建立更紧密的合作关系。如同帝欧家居与碧桂园的合作，这种合作可能不仅仅局限于债务解决，房地产一旦度过危机，帝欧家居的让步可能意味着获得更多的业务机会和市场份额，或者延伸至未来的项目合作。

然而，涂料企业在借鉴帝欧家居以资抵债举措时，也需谨慎考虑其中可能存在的风险和挑战。比如抵债资产的价值评估是否准确、资产的后续管理和运营成本、市场波动对资产价值的影响等。但总体而言，帝欧家居的“让步”为涂料企业在应对应收账款压力和谋求发展方面提供了新的思路和借鉴方向，涂料企业应结合自身实际情况，灵活运用，权衡利弊，在资金回笼、资产结构优化和市场拓展等方面综合考量，以实现可持续发展。