冲击IPO再度折戟！知名涂企主板上市还有希望吗？

在资本市场的舞台上，众多企业都怀揣着上市的梦想，期望借此获得更广阔的发展空间和资源。对于知名涂企美佳新材来说，企业何时能在主板A股上市？现在依旧还是一个尚未完成的梦想。

据美佳新材7月5日发布的公告称，因公司综合考虑自身发展情况及资本市场运作规划，经与国投证券友好协商，双方一致同意解除辅导协议。2024年6月24日与国投证券签署了《关于首次公开发行人民币普通股（A股）股票辅导协议之终止协议》。国投证券于当月25日向安徽证监局报送了终止辅导备案的申请资料，2024年7月4日安徽证监局确认终止辅导备案。

回顾美佳新材的IPO之路，其于2018年1月与长城证券签署了终止上市辅导协议，2018年3月22日公告称向安徽证监局报送了相关终止辅导的材料。首次尝试宣告失败。随后，美佳新材于2020年9月再度启航，与安信证券签订《关于首次公开发行人民币普通股（A股）股票辅导协议》（已于2023年12月8日更名为“国投证券股份有限公司”，以下简称“国投证券”），9月15日进入上市辅导期。2022年8月8日美佳新材公告表示，因公司综合考虑自身发展情况及资本市场运作规划，于2022年8月3日将上市辅导板块由创业板变更为北交所。在沪深IPO交易所收紧环境下，转战北交所的美佳新材IPO之路依然未有收获，再次铩羽而归。

作为一家深耕多年营收规模十亿以上涂企军团的一员，美佳新材成立于2000年，位于安徽省芜湖市繁昌经济开发区，是一家集环氧树脂、聚酯树脂和粉末涂料研发、生产、销售于一体的精细化工高新技术企业。公司占地28万平方米，拥有资产10.5亿元，建有行业领先的年产7万吨一步法、二步法环氧树脂生产线和年产4万吨聚酯树脂生产线。2008年以来先后被授予国家高新技术企业、省级企业技术中心、安徽省粉末涂料重点实验室、安徽省产学研联合示范企业。

财报显示，美佳新材2023年实现营业收入11.38亿元，同比减少12.32%；归母净利润241.24万元，同比减少127.52%。其中，混合型粉末收入0.551亿元，同比增长2.82%；纯聚酯粉末营收1.363亿元，同比增长20.02%；环氧树脂营收2.984亿元 同比下降22.01%；二步法环氧树脂营收 3.792亿元，同比下降32.45%；聚酯树脂营收2.644亿元，同比增长56.30%。

两次冲击IPO遭遇挫折，不禁让人深思，美佳新材未来在资本市场是否会第三次卷土再来，继续圆A股上市的梦想？

虽然两次冲击IPO失败，但美佳新材并非没有发展优势。从产品方面来看，其粉末涂料品质优良，可应用于家电、家具、汽车、建材及户外设施、管道等众多领域，尤其在家电行业占据重要地位。在客户资源上，美佳新材粉末涂料主要应用于美的集团、格力电器、美菱电器、合肥华凌、长虹电器、奥克斯空调、江淮汽车等知名企业；环氧树脂产品不仅在粉末涂料生产中发挥关键作用，还能作为基础化工原材料用于生产复合材料，客户主要包括PPG、建滔化工、奥克斯、美的、长虹、新常江化学等。这为其业务的稳定发展提供了有力保障。

回顾其发展历程，美佳新材一直努力在市场中拼搏，不断提升自身的产品质量和技术水平，以期能够满足资本市场对于上市企业的严格要求。

然而，现实总是残酷的。这一次的折戟，或许是多种因素共同作用的结果。市场竞争的日益激烈，让美佳新材面临着来自各方的压力。涂料行业不断有新的竞争者涌入，产品同质化严重，价格战此起彼伏，这使得美佳新材在市场中的优势不再那么明显，市场份额难以稳定或扩大。

根据财报，美佳新材2021年营业收入15.94亿元，增长73.65%，归母利润为6309万元，增长44.78%，实现营收、利润双增长。但2023年美佳新材营收只有11.38亿元，两年营收跌去了4.5亿元。2023年财报中部分产品营收虽有所增长，但整体营业收入下滑，归母净利润大幅减少，这对其资本市场的表现无疑是不利的。

另外，产品结构单一或依赖少数产品。如果公司的收入过度依赖某一类产品，一旦该产品市场需求发生变化，可能对公司业绩产生重大影响。此外，环保、安全生产等方面的法律法规变化，可能导致公司需要增加投入以满足合规要求，影响利润。经济周期的波动、政策法规的变化，都可能给美佳新材的经营带来挑战，从而影响其在资本市场的表现。

尽管美佳新材再度折戟 IPO，但这并不意味着它的上市梦就此终结。每一次的挫折都是一次宝贵的经验教训，只要能够从中吸取教训，找准问题所在，并积极采取有效的措施加以改进，美佳新材仍有机会实现其上市的目标。

未来，美佳新材需要更加精准地把握市场需求，加大研发投入，推出更具创新性和竞争力的产品。同时，优化内部管理，提升运营效率，降低成本，增强企业的盈利能力和抗风险能力。

在这个充满挑战与机遇的时代，美佳新材何时能圆上市梦？或许答案就掌握在它自己手中。