上市不久股价就涨到90多元的风电涂料龙头麦加芯彩，2023年业绩大跌，营利双降，2024年一季度，利润继续大幅下滑，半个多月的时间，竟引来四批投资者密集调研“讨说法”。
麦加芯彩成立于2002年，是国内风电叶片、集装箱涂料的双料头部企业。
被立邦放弃收购后，麦加芯彩发愤图强，抓住了2021、2022年集装箱行业“一箱难求、量价齐升”的高爆期，实现了高速发展，并2023年11月在上交所成功上市。上市即巅峰，麦加芯彩的股价一路攀升至90多元，成为当时股价最高的上市涂企。在股市上风头无两，被很多投资者追捧热炒。
但这一切从2023年报和2024一季报公布开始，产生了逆转。
2023年风电涂料龙头麦加芯彩营利双降，全年实现营收11.41亿元，同比下滑17.75%，归属于股东的净利润1.67亿元，同比下滑35.79%。
2024年一季度，麦加芯彩的营收有所改善，营收3.02亿元，同比增长31.02%，但净利润同比下降49.84%，仅为2827万元。
早在2022年，麦加芯彩的业绩就出现下滑趋势，而且一直没有止住。昔日的风电涂料龙头、集装箱涂料大佬到底怎么了？
麦加芯彩是国内最大的风电叶片涂料供应商，是全球四大集装箱涂料供应商之一。
2020 年麦加芯彩集装箱涂料的市占率为 13.6%，2022 年，市占率 20%， 2023 年已达 26%。
麦加芯彩没有把鸡蛋放在一个篮子里，却把鸡蛋装在了两个篮子里。
2023年麦加芯彩销售额为11.41亿元。其中集装箱涂料的销售额为5.84亿元，风电涂料的销售额为5.1亿元，这两块主营业务占麦加芯彩营收总额的96%以上。
关于业绩下滑的原因，麦加芯彩在答投资者提问时表示，2021 年至 2022 年 Q3 经历了集装箱行业发展史上从未有过的 “一箱难求、量价齐升”的狂飙；2022 年 Q4 起风云突变，至 2023 年年末持续低迷，尤其 2023 年 Q3、Q4 产品价格偏低；2023 年 Q4 末至今集装箱需求逐渐回暖。
2023 年度集装箱行业经历了行业低谷，公司集装箱涂料全年收入下降 37.87%。
从集装箱涂料价格来看，去年全年逐季下降，去年末今年初到达最低，带来了毛利率的下滑。
风电行业 2023 年装机量同比 2022 年大幅增长，风电涂料销售增长 27.34%，同时得益于竞争格局相对集中及原材料的降价，毛利率处于较高水平。
从收入结构来看，2022 年毛利率下滑的集装箱涂料收入占比，从2022年的 67.80%下降至 51.21%；而毛利率较高的风电涂料占比，则从 2022 年的 28.89%增加至 44.73%。
麦加芯彩的董事会秘书、财务总监崔健民表示，2023 年末由于红海因素客户集中下单，但是价格依旧较低，导致2024年第一季度较长时间内结算价格较低，毛利率偏低。
不过，据行业内一家权威机构德路里预测，2024年集装箱制造量有机会超过350万TEU，而2023年全球仅有230万TEU左右，如果按此计算， 行业增速超过50%。
从麦加芯彩自身业务看，一季度集装箱涂料销量同比增加大约200%，后续订单目前来看也处于比较理想的状态。随着集装箱行业的回暖，大概率上会带动毛利率的提升。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：陆虎
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