北新建材2023年12月29日压哨年底，斥资40.74亿元收购嘉宝莉化工集团78.34%股份官宣后，股价大涨，市值回升。1月2日，龙年新年开市首日，截至下午3时收盘，北新建材报24.76元/股，最高价25.70元/股，成交12.24亿，总市值417.3亿元。相比2023年12月28日22.96元/股，总市值387.9亿涨幅近30亿。
嘉宝莉作为国内涂料行业领先企业之一，品牌知名度高、销售网络广，C端渠道建设经验丰富。北新作为石膏板龙头，B端资源优势突出，此次收购嘉宝莉，一方面产能将从目前的10.3万吨跃升至130万吨，产能布局将由华北拓展到全国，涂料业务规模扩大，另一方面有望助力拓展北新建材C端的业务布局，提升市场竞争力。
此次北新建材收购嘉宝莉，设定了明确的业绩承诺，原始股东承诺目标集团在2024年、2024至2025年、2024至2026年的税后净利润分别不得低于4.13亿元、8.75亿元、13.94亿元。若目标集团在承诺期间未实现承诺业绩，将由原始股东向目标集团进行业绩补偿。
此外值得关注的是，官宣收购嘉宝莉同日，北新建材还公布了2023年限制性股票激励计划(草案)。激励计划拟授予的限制性股票总量不超过1290万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额168950.78万股的0.764%，授予价格为每股13.96元。其中首次授予 1082.60 万股，预留 207.40 万股。
北新建材首次授予 1082.60 万股价值几何？在“股份支付费用对公司业绩的影响”，北新建材表示，假设 2024 年3月初首次授予，公司首次授予的 1,082.60 万股限制性股票应确认的总费用 10176.44 万元（授予时进行正式测算），该摊销费用由公司在相应年度内按解除限售比例分期确认，同时增加资本公积。
而按每股13.96元计算，1290万股价值18008.4万元，北新建材首次授予 1082.60 万股价值超过1.51亿元。
据了解，本激励计划首次授予的激励对象总人数不超过 347 人，包括公司董事、高级管理人员、核心骨干人员，约占公司 2022 年末在册员工人数 13,090 的 2.65%。本激励计划的有效期自限制性股票首次授予登记完成之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购之日止，最长不超过72个月。股权激励解锁条件为2024-2026年较2022年扣非归母净利润复合增速分别不低于27.7%、33.08%和25.43%，即2024-2026年扣非归母净利润分别为42.65亿元、61.64亿元和64.73亿元，2025和2026年分别同比增长44.53%和5.02%。
本次股权激励方案覆盖员工广、股权激励目标高，在行业承压背景下彰显公司发展信心。国投证券分析师董文静认为，北新建材主业石膏板稳健增长、防水盈利改善以及海外业务持续拓展带来业绩提升，另一方面嘉宝莉并表后或将在2025年产生更多业绩贡献。
证券公司看好北新建材一体两翼布局下的长期成长，暂不考虑嘉宝莉并表影响，预计公司2023-2025年总营收分别为220.79亿元、254.43亿元、290.67亿元，分别同比增长10.76%、15.24%、14.24%，分别实现归母净利润36.92亿元、42.37亿元、48.60亿元，分别同比增长17.70%、14.78%和14.69%。
文章来源：中外涂料网
责任编辑：雷达
特别声明：文章版权归原作者所有。本文转载仅出于传播信息需要，并不意味着代表本平台观点或证实其内容的真实性；文中图片仅供个人学习之用，著作权归图片权利人所有。任何组织和个人从本平台转载使用或用于任何商业用途，须保留本平台注明的“来源”，并自负版权等法律责任；作者如果不希望文章或图片被转载，请与我们接洽，我们会第一时间进行处理。
