围剿？北新科顺凯伦“合纵连横”又有大行动

今年前三季度，东方雨虹实现营收253.60亿元，同比增加8.48%；净利润约23.53亿元，同比增加42.22%，在防水四强中营收和利润依然遥遥领先。而且季报还披露了其11个对外投资建设生产研发及总部基地项目进展情况。

市场如战场。防水大战中，东方雨虹攻城略地，北新牵头，联手科顺、凯伦主导的“合纵连横”， 誓要开疆拓土。今年，北新、凯伦表现出色，盈利承压的科顺正加油迎头赶上。如今，“合纵连横”又走出了更实质性的一步。

11月8日，北新防水、科顺股份及凯伦股份、天龙新材共同出资 3亿元设立的北新新材料（锦州）有限公司（下称北新新材料），年产5.3万吨聚酯纺粘胎基布项目一期2.8万吨工程开工奠基仪式在锦州经济技术开发区举行。

涂料及防水企业涉足上游原材料，往往需要付出很大的资金和成本，甚至风险，这对于企业来说是长期有利、短期难见效果的行为。但从未来发展的角度看，拥有原料或者说保障原料供应，避免和减轻原料价格波动，是十分必要的，这种布局的战略意义相当于提前准备“粮草弹药”未雨绸缪。

对标防水霸主东方雨虹，北新建材实施“远交近攻”，近些年“拉拢”了科顺、凯伦成为自己的左膀右臂。雄厚的央企实力，解决“粮草弹药”的前瞻之举，也让科顺、凯伦“心悦诚服”，都认为“跟对了大哥”。

中外涂料网主编语飞来此前在北新、科顺、凯伦联合成立管理供应链公司、合资布局上游原材料时就认为，未来的企业竞争要素将从争市场、争资金、争技术向争战略合作伙伴转变；竞争方式也将从片面的单个市场竞争向市场竞合转变。唯有通过打造完整产业链的发展模式，才能及时消化来自上游的成本压力，才能在未来竞争中获得战略优势。

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2021年7月6日，中外涂料网一篇《合力围剿东方雨虹！北新建材联合科顺凯伦使出杀手锏》的报道，首次提出防水行业的“防水大战”与“合纵连横”，引发诸多涂料、防水媒体甚至国家级媒体的跟随。

文中写道：北新建材一纸5000万元设立合资公司的公告把“防水牛”东方雨虹惊出了一身冷汗。最有“油水”的防水行业，堪称一家独大的东方雨虹究竟怕什么？万万没想到，科顺、凯伦都成了北新建材的左膀右臂。发起挑战防水“霸权”，围剿东方雨虹，北新建材合纵连横，联合科顺、凯伦一齐发力，能成功吗？

随后，中外涂料网8日以《防水霸主见招拆招！对标北新科顺凯伦，东方雨虹与万华化学联手太高明》，9日以《叫板东方雨虹，上半年预盈利20亿的北新建材用活了孙子兵法》，10日以《同行不是冤家，防水大战是一场臆想的战争》以及后来的《凯伦掉队！科顺承压！北新合纵连横挡不住东方雨虹》等系列报道，展示了防水行业头部企业激烈的竞争与发展谋略。换了一个写作角度，中外涂料网为行业媒体打开了写作思路，贡献了一波谈资、话题和热度。

而今，北新、科顺、凯伦的“合纵连横”怎么样了？

11月8日，年产5.3万吨聚酯纺粘胎基布项目一期2.8万吨工程在锦州经济技术开发区开工，开启了防水联盟军团解决“粮草弹药”的务实一步，也标志着北新、科顺、凯伦的“合纵连横”从战略设想，真正变成了战略行动。

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聚酯纺粘胎基布制造为防水业务的上游产业。

2021年7月8日，北新建材公告，全资子公司北新防水出资2.1亿元、持股70%，科顺股份出资3000万元、持股10%，凯伦股份出资3000万元、持股10%，天龙新材出资3000万、持股10%。4家企业共同出资3亿元，组建北新新材料（锦州）有限公司。

这是继2021年7月5日北新联合科顺凯伦共同出资5000万元（北新防水水出资2550万元、出资比例为 51%，科顺股份出资 1450 万元、出资比例为 29%，凯伦股份出资1000 万元、出资比例为 20%）组建北新科顺凯伦供应链管理有限公司之后，再度发布“合纵连横”的投资公告。

2021年8月，注册资本3亿元的北新新材料成立。据中外涂料网当时的报道，合资公司成立后，将从事防水卷材原材料胎基布(即防水卷材用非织造布)的研发生产及销售业务，并拟收购天龙新材相关资产。北新新材料将依托和共享天龙新材占地2000亩的锦州龙栖湾工业园生产、技术、资源优势和锦州低成本能源优势，打造技术、质量领先的大规模聚酯胎基布生产基地，为防水产业质量、性能和竞争力提升夯实基础。

设立合资公司，有利于提升防水业务产业链纵向一体化优势，有利于打造全产业链制高点优势，提高综合效益，有利于进一步增强北新、科顺、凯伦防水业务市场竞争力和抗风险能力。央企的雄厚实力和对行情大势的敏锐把握，让科顺、凯伦认定了北新这个新晋的“防水大哥”。北新、科顺、凯伦均在公告中达成共识，异口同声称：“本次交易有利于增强公司防水业务纵向一体化优势，实现防水产业链的延伸，提高综合效益”。

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2020年下半年以来至今，原材料价格的波动上涨以及供应的瓶颈现象，给绝大多数企业经营带来影响。为了缓解原料问题，越来越多的公司开始将产业链向上延伸，自造原材料，涉足与上游原材料相关的行业，甚至大手笔打造原料基地，以期在保障自身供应的同时，减少生产成本，增加主业收入，提高盈利能力。

而东方雨虹之所以能成为“防水茅”，和近些年来雷打不动的“防水霸主”，很大程度上受益于不断扩大的规模、议价能力，以及部分关键性原材料的供应稳定。在降低原材料价格波动风险和成本优化上，东方雨虹自造原材料，同样给行业做出了示范。

2021年7月，东方雨虹与江苏扬州化学工业园区管理办公室签订《投资协议书》，协议约定公司拟投资25亿元投资建设40万吨/年VAE乳液、10万吨/年VAEP 胶粉项目。2023年6月26日，虹石新材料一期项目开车一次成功，27日首批产品顺利出炉。从开始建设到虹石首批产品顺利出炉，历时14个月，东方雨虹在深化上游原材料布局，将产业链向上延伸，稳定供应链上谱写了VAE乳液行业的新篇章。

东方雨虹其实还投资布局了多个上游原材料项目。如全资子公司天鼎丰控股有限公司100%持股天鼎丰非织布有限公司；全资子公司金丝楠膜（上海）科技有限公司，其主营产品涉及防水建材全品类专用膜以及BOPP、BOPE、CPP、离型膜、阻隔膜、复合膜等薄膜产品；投资参股的青昀新材闪蒸纺超材料鲲纶Hypak在防水防粉尘透气洁净和强韧耐撕等方面实现了高度的平衡。同时，东方雨虹利用规模经营优势与上游主要原材料供应商建立了战略合作关系，确保公司能长期稳定以相对较低的价格获得主要原材料，以实现降本增效。

因此，仅靠在准备“粮草弹药”上，北新、科顺、凯伦的“合纵连横”短期内还是难与东方雨虹抗衡。但兵马未动粮草先行，“合纵连横”们还是做足了长期的准备。

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与东方雨虹抢市场，北新、科顺、凯伦也明白，饭要一口一口地吃。

依靠央企母公司北新建材的强大支撑，短短四年时间，北新防水已经拥有天津滨海、辽宁盘锦、河南许昌、四川成都、四川彭山、四川眉山、四川崇州、上海嘉定、江西九江、湖北仙桃、安徽滁州、安徽安庆、陕西咸阳、广东清远、新疆五家渠15大生产基地，是目前行业唯一敢和东方雨虹叫板的防水豪门。

独有英雄驱虎豹，更无豪杰怕熊罴。北新有这样的实力和底气。

10月26日晚间，北新建材发布2023年三季报，实现营业收入170.49亿元，同比增长10.14%；净利润27.56亿元，同比增长17.32%。同日还公告，为了进一步提升北新防水（河南）有限公司的决策效率和加强资源配置，北新防水拟1.10亿元收购剩余30%股权，并由转让方承接标的公司部分长账龄债权。本次收购完成后，北新防水持有标的公司100%股权。北新建材不仅营利双增，而且再次在防水翼扩股扩权。

而在此之前，北新建材还向营收规模超过40亿的嘉宝莉抛出了橄榄枝，主动上门提亲。嘉宝莉业务涉及建筑涂料、木器涂料、工业涂料、防水涂料和油墨等，是一家综合实力超强的涂企。若“亲事”能成，对北新的涂料翼和防水翼都是强大助力。

与此同时，防水殿军的凯伦不仅营利双增，而且各项关键数据领跑东方雨虹、北新和科顺。

今年利润承压的科顺，接连与央国企签约，转型加速，正在迎头赶上。先后与中国五冶、中国能建、中石化新星湖北、新疆建融、台安城建、中国海螺环保控股有限公司、陕西交控产业发展集团、华蓝集团等等签署了战略合作协议，与中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国交建旗下超过30家集团企业保持着长期的战略合作关系。

防水市场同样是此消彼长。作为北新的左膀右臂，科顺凯伦与北新并肩作战，在守住自己一方市场的同时，都在开疆拓土。历史上，同盟军、友军在彼此熟悉和成长中，潜移默化加入“共军”的比比皆是。从发展的眼光看，浓眉大眼国字脸的北新建材，既有联盟的情谊，有央企的背景资源，也有大家长的风范。

说不定未来哪一天，在天长日久的接触中，科顺或凯伦蓦然发现，北新不仅仅是防水大战中同壕作战的战友，而且已成为它们最亲近和熟悉的一家人。