逃出恒大圈子，冲出碧桂园子，还有新出路吗？

01
碧桂园高层致歉

先问一个问题，碧桂园管理层的深刻反思，你看懂了吗？

8月11日下午，碧桂园公众号发布了一封题为《化危机为生机，锻造更健康的碧桂园》的致歉信，落款为碧桂园董事局主席杨惠妍和碧桂园总裁莫斌。

“8月10日公司发布了盈利警告和内幕消息公告，受销售与再融资环境不利影响，2023年上半年预计出现较大的亏损，当前也正承受阶段性的流动压力。在此，我们谨代表公司管理层向大家表示诚挚的歉意！”

致歉信再次提及公司管理层的深刻反思：虽然公司上下已全力以赴自救，但市场整体尚未回暖，行业绝对规模下降，资本市场信心修复尚需时间，公司整体经营压力有增无减，面临自创办以来的最大困难。对此，正如8月10日公告所言，“公司管理层进行了深刻的反思，虽然对本轮市场调整周期有所预判，但对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，未能及早做出更有力度的应对措施，未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化，对三四线及更低线城市投资比例过大、负债率压降速度不够等潜在风险的认识不够深刻、化解行动不够及时有力。”

致歉信最后，杨惠妍与莫斌表示， “面对创办以来的最大困难，我们坚信房地产行业经过这一轮的深刻调整，终将回归健康平稳发展的轨道。感恩一路以来大家给予的信任和支持，请给公司一些时间，我们将用实际行动践行使命担当，变压力为动力、化危机为生机，锻造一个更加健康的碧桂园！”

致歉信再次坐实了碧桂园正承受阶段性的流动压力。这个继恒大暴雷后硕果仅存的民营标杆房企，最终能否挺过这一轮地产周期的暴风雨，会不会成为下一个恒大，众说纷纭。

对于碧桂园上下游产业链包括家具、陶瓷、涂料等材料供应商而言，有的才刚刚挣脱恒大像枷锁一样的圈子，通过计提坏账、被以房抵债等形式好不容易逃出生天，遍体鳞伤还未修复。如果再遭一次重击，可能不少关联企业都会难以承受，市场信心更会严重受挫。

逃出了恒大圈子，连碧桂园的园子也不能呆了，建材家居企业们还有别的新出路吗？

02
亡羊补牢，犹未晚也

曾几何时，进入房地产名企的采购供应体系，包括涂料企业在内的材料供应商们都挤破了脑袋想进去。

地产高速增长期，房企大佬们玩高杠杆，主动权话语权少的材料供应商们都是听话的小弟，不跟不行啊。不追随，就有可能进不了它们的采购体系，那是一个难啊！

早在2016年《人民日报》曾发文说“树不能长到天上，房价也一样，高杠杆必然带来高风险。”只可惜被利益冲昏头脑的地产大亨们，根本不愿相信。

疫情之年，央妈反复叮咛“稳中求进”。但显然，成了耳旁风。逐利的房企嘴上一套，行动一套，还用原来的把戏继续玩高杠杆。却没有想到疫情一来三年，直接把它们的资金计划全部泡汤。借来的钱利息还不上，投资的钱销售不佳收不回来，流动备用的资金又不够，拖欠的工程款、材料款一个个等着结账，实在应付不过来，躺平就成了老赖。

如今，我们可以拉出一个很长的暴雷名单，恒大、富力地产、融创、世茂、华夏幸福、阳光城、正荣、蓝光、佳兆业、奥shou园、泰禾等等。特别是2021年以来，受疫情反复、宏观经济环境、行业环境等多重因素影响，地产销售及融资等业务持续低迷，地产企业整体面临着资金紧张的流动性压力。债券违约、美元债利息无法偿还、商票拒付、理财产品逾期、甚至公司老板失踪被法院悬赏、被列入被执行人、股权冻结情况时有发生。

而暴雷的房企有一些共同特质：在2015年前后大力加杠杆，资产负债短时间内疯狂飙升，且负债成本较高的；二是大量在三四线甚至五线城市跑马圈地的；三是严重押注住宅开发业务或者盲目多元化经营的。

被迫玩进去材料供应商们也损失惨重。现金供货、缩短账期、评估把控风险、敢于曾经的大哥对簙公堂叫板。2021年、2022年年报，不少企业计提了损失。亡羊补牢，犹未晚也，虽然付出了代价，但也不再亦趋亦随，在付款账期方面都多长了个心眼。谈判，也是挺直了腰杆。

如今，眼看处在风口浪尖的碧桂园，更多的材料供应商处于观望的心态，该如何跟碧桂园合作或供货，首先都要考虑账期和资金链安全的问题。毕竟，家底再厚，也经受不住反复的折腾。

03
更好的风景在别处

逃出恒大圈子，冲出碧桂园子，建筑涂料企业离开这些房企，还有别的出路吗？

在昨日中外涂料网《碧桂园的深刻反思》一文指出，7月24日政治局会议 “我国房地产市场供求关系发生重大变化”的定论，从本质上断言了房地产行业已经彻底告别了高增长的时代。

“未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化”，碧桂园在恒大暴雷有前车之鉴的情况下，依然再次步恒大后尘出现流动性危机，既是碧桂园高层的“后悔药”，也是当下最值得注意的地方。

近年房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金收紧等政策调控，中央与地方进一步明确住房的居住定位，改革完善住房市场体系和保障体系，使得房地产业正在经历结构性改变。
“住房存量巨大，未来需求在下降，这是当前楼市供需的基本特征”。我国房地产市场分化特征明显。一线和重点二线城市房地产销售、投资等重要指标运行相对平稳，占比较高；但三四线城市房地产市场相对低迷。

圈子不能入，园子不能进，与地产关联密切的企业还有别处可去吗？

中外涂料网注意到多个风向。

比如东方雨虹，持续拓展民用建材领域，大力发展零售业务，强化品牌、升级服务、扩充品类，不断提升用户体验，提高核心竞争力，以民建集团、德爱威涂料零售、建筑修缮集团雨虹到家服务为代表的C端零售业务稳扎稳打、持续发力。2023年上半年，公司零售业务实现营业收入50.5亿元，同比增长32.21%，占公司营业收入比例为29.98%，零售业务占比逐步提升。不难发现，从营收贡献占比测算，体量更大的工程业务增速比较低。

另外，东方雨虹最近密集参加土地竞拍，凯伦成立了置业公司，科顺拥抱央国企合资成立地方区域性公司，甚至华为也投资15亿成立了东莞棠雅实业投资有限公司，主营住房租赁、非居住房地产租赁、园区管理服务等。是不是在释放着某种信号？

语飞来个人分析这其中有三个动向。

一是防水新规的实施，支持消费和支持房地产市场平稳健康发展政策，此时涉足房地产业务，成立房地产公司，是不是在做建筑防水全产业链的探索尝试。

二是超大特大城市城中村改造，政府和国企将成为主导，未来房地产市场将很大可能是央国企的天下。与央国企合资开公司，抢占区域性市场。

此外，三棵树、嘉宝莉、紫荆花、固克节能等中标央企涂料采购等，央国企将是涂料企业首选合作方向。

当然，与地产有选择的合作，有质量的合作，坚守自己的选择，风雨与共，也是有勇气和挑战的选择。

即使圈子不能入，园子不能进，还是有更好的风景在旅途！